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ग्रीन पोर्टफोलियो पीएमएस के अनुज जैन का कहना है कि जीएसटी को तर्कसंगत बनाने,पुनर्गठित टैक्स सिस्टम और हाल ही में ब्याज दरों में कटौती से मांग को मज़बूत बढ़ावा मिल सकता है। इससे अर्थव्यवस्था को भी नई दिशा मिल सकती है। उनकी राय है कि बाजार तेजी पकड़ने के लिए अगली अच्छी खबर का बेसब्री से इंतजार कर रहा है। उन्होंने आगे कहा कि अमेरिका-भारत व्यापार समझौता,किसी बहाने से भारत पर टैरिफ हटाना, रूस-यूक्रेन विवाद का समाधान और यूरोपीय संघ के साथ व्यापार समझौता ऐसे ट्रिगर हैं जो बाजार में जोश भर सकते हैं। अगर इनमें से कोई की ट्रिगर दब जाता है तो बाजार में तेज रफ्तार पकड़ सकता है।

जीएसटी सुधारों पर बात करते हुए अनुज जैन ने कहा कि अकेले जीएसटी को तर्कसंगत बनाने से अमेरिकी टैरिफ के दबाव के कम होने की संभावना नहीं है। वर्तमान में टैरिफ से संबंधित दिक्कतों का सामना कर रही कंपनियों पर जीएसटी सुधारों का असर बहुत ज्यादा नहीं होगा। हालांकि,उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि जीएसटी सुधारों से घरेलू मांग मजबूत होगी, कारोबारी माहौल में सुधार होगा और निर्यातकों की क्षमता बढ़ेगी।

क्या आपको भारतीय वस्तुओं पर अतिरिक्त 25% टैरिफ के स्थगन की कोई संभावना दिखती है?

अभी इसकी बहुत कम संभावनाएं दिख रही हैं। बातचीत में देरी हो रही है। वाशिंगटन ने पहले ही 25 फीसदी अतिरिक्त टैरिफ को रूसी तेल पर अपने रुख के साथ जोड़ दिया है। 25 तारीख के आसपास होने वाली भारत-अमेरिका वार्ता स्थगित कर दी गई है। इससे अंतिम समय में किसी भी समायोजन की संभावना और कम हो गई है। निर्यातकों के लिए,व्यावहारिक राय यही है कि जीएसटी की बढ़ोतरी लागू रहेगी।

अलास्का बैठक के बाद समयसीमा खिसकने की थोड़ी उम्मीद जगी थी। लेकिन तब से कोई अच्छे संकेत नहीं मिले हैं। अगर रूस-यूक्रेन युद्ध का कोई समाधान होता है तभी भारत को टैरिफ के मोर्चे पर कोई राहत मिल सकती है। लेकिन यह एक दूर की संभावना बनी हुई है।

क्या आपको उम्मीद है कि बाजार में जल्द ही फिर से तेजी लौटेगी?

हां, भावनाएं बदल सकती हैं, लेकिन इसे एक डिमर स्विच की तरह समझें, लाइट बल्ब की तरह नहीं। अर्निंग में मजबूती आने होने और नीतिगत दिशा साफ होने पर आमतौर पर धीरे-धीरे माहौल सुधरता है, लेकिन टैरिफ़ का दबाव शॉर्ट टर्म में निवेशकों को परेशान कर सकता है। लेकिन बाजार तेजी पकड़ने के लिए अगली अच्छी खबर का बेसब्री से इंतजार कर रहा है। उन्होंने आगे कहा कि अमेरिका-भारत व्यापार समझौता,किसी बहाने से भारत पर टैरिफ हटाना, रूस-यूक्रेन विवाद का समाधान और यूरोपीय संघ के साथ व्यापार समझौता ऐसे ट्रिगर हैं जो बाजार में जोश भर सकते हैं। अगर इनमें से कोई की ट्रिगर दब जाता है तो बाजार में तेज रफ्तार पकड़ सकता है।

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टैरिफ के अलावा, कौन से अन्य कारण हैं जो ग्रोथ को बाधित कर सकते हैं और बाजार को कंसोलीडेशन जोन में रख सकते हैं?

आज दुनिया भर के बाज़ारों के लिए सबसे बड़ा जोखिम सिर्फ़ टैरिफ़ नहीं है, बल्कि यह अनिश्चितता है कि ट्रंप आगे क्या करेंगे। अगर वे भारत पर टैरिफ़ वापस भी ले लेते हैं, तो भी इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि वे अपने फ़ैसले पर अड़े रहेंगे। ऐसी अनिश्चितता के बीच,आपको सावधानी को साथ निवेश करना होगा। इन बातों को ध्यान में रखते हुए भरोसेमंद प्रमोटरों, मजबूत बैलेंस शीट और अच्छी ग्रोथ संभावना वाले क्वालिटी शेयरों पर ही दांव लगाने की सलाह होगी।

आपके कौन से कॉन्ट्रेरियन बेट हैं जो कुछ सालों में पोर्टफोलियो को चमका सकते हैं?

इसके जवाब में अनुज जैन ने कहा कि हालांकि डिफेंस पूरी तरह से एक कॉन्ट्रेरियन बेट नहीं है, फिर भी निश्चित रूप से यह एक ऐसा सेक्टर है जिस पर नज़र रखनी चाहिए। कॉन्ट्रेरियन बेट् की बात करें निर्यात आधारित मैन्यूफैक्चरिंग सेक्टर इसमें सबसे आगे है। हाई क्ववालिटी प्रोडक्ट और विदेशी बाजारों में मजबूती से स्थापित कंपनियां 'चीन-प्लस-वन' का फायदा उठाने के लिए अच्छी स्थिति में हैं। नए अमेरिकी टैरिफ से शॉर्ट टर्म परेशानी हो सकती है। लेकिन पहले संपन्न हो चुके और जल्द ही होने वाले फ्री ट्रेड समझौतों से इसके प्रभाव को कम किया जा सकता है। तीन साल से अधिक समय तक सुस्त रहने के बाद, केमिकल और एपीआई भी एक अच्छे कॉन्ट्रेरियन बेट नजर आ रहे हैं।

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