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Stocks To Buy: कंज्यूमर ड्यूरेबल्स सेक्टर की कंपनी क्रॉम्पटन ग्रीव्स कंज्यूमर इलेक्ट्रिकल्स (Crompton Greaves Consumer Electricals) के शेयर गुरुवार 18 दिसंबर को शुरुआती कारोबार में 6 फीसदी तक उछल हए। यह तेजी ब्रोकरेज फर्म मोतीलाल ओसवाल की एक रिपोर्ट के बाद आई। मोतीलाल ओसवाल ने क्रॉम्पटन ग्रीव्स कंज्यूमर इलेक्ट्रिकल्स के शेयरों को ‘Buy (खरीदें)’ रेटिंग के साथ कवर करना शुरू किया है।

ब्रोकरेज ने इस शेयर 350 रुपये प्रति शेयर का टारगेट प्राइस तय किया है। यह इसमें बुधवार के बंद भाव से करीब 40 प्रतिशत तक के उछाल का अनुमान दिखाता है। ब्रोकरेज ने यह भी कहा कि उसके बुल केस में यह शेयर 77% तक भी उछल सकता है।

1. ‘Crompton 2.0’ से खुले ग्रोथ के नए रास्ते

मोतीलास ओसवाल की रिपोर्ट के मुताबिक, कंपनी ने जून 2023 में ‘Crompton 2.0’ रणनीति लॉन्च की थी, जिसका मकसद रेवेन्यू ग्रोथ को तेज करना और मुनाफे में सुधार लाना है। मोतीलाल ओसवाल का मानना है कि यह रणनीति कंपनी की वास्तविक क्षमता को सामने ला रही है।

रिपोर्ट में कहा गया है कि ‘Crompton 2.0’ के तहत कंपनी लोगों और प्रक्रियाओं में निवेश, ब्रांड को मजबूत करने, कंज्यूमर-ड्रिवन इनोवेशन और एडवांस्ड गो-टू-मार्केट स्ट्रैटेजी पर जोर दे रही है, जिससे आने वाले सालों में प्रॉफिट ग्रोथ को सपोर्ट मिलेगा।

2. बेहतर कमाई का अनुमान

मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि वित्त वर्ष 2026 से वित्त वर्ष 2028 के दौरान कंपनी के EBITDA में 17% CAGR और शुद्ध मुनाफे (PAT) में 21% CAGR की दर से ग्रोथ का अनुमान है। हालांकि, ब्रोकरेज ने यह भी बताया कि FY26 में EBITDA और PAT में क्रमशः 12% और 16% की गिरावट आ सकती है। लेकिन इसका मुख्य कारण मौसम से जुड़ी बाधाएं हैं, जिन्होंने इलेक्ट्रिकल कंज्यूमर ड्यूरेबल्स (ECD) सेगमेंट के प्रदर्शन को प्रभावित किया।

ब्रोकरेज का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026 से वित्त वर्ष 2028 के दौरान कंपनी का रेवेन्यू ग्रोथ 8% CAGR रह सकता है। इसमें ECD सेगमेंट से 8%, लाइटिंग से 6% और बटरफ्लाई गांधीमठी अप्लायंसेज (BGAL) से 10% की ग्रोथ शामिल है।

3. मार्जिन में सुधार की उम्मीद

रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी की ग्रॉस मार्जिन FY27-28 में बेहतर हो सकती है, जिसका श्रेय बेहतर प्राइसिंग स्ट्रैटेजी, प्रोडक्ट प्रीमियमाइजेशन और लागत दक्षता उपायों को दिया गया है। ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन के FY27 में 10.3% और FY28 में 11.2% तक पहुंचने का अनुमान है। जबकि FY26 में यह करीब 9.7% रहने की उम्मीद है।

4. बटरफ्लाई में निवेश से मजबूत पोर्टफोलियो

मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि मार्च 2022 में बटरफ्लाई गांधीमठी अप्लायंसेज (BGAL) में अतिरिक्त 55% हिस्सेदारी खरीदने से क्रॉम्पटन को अपने अप्लायंसेज पोर्टफोलियो का विस्तार करने में मदद मिली है। फिलहाल क्रॉम्पटन ग्रीव्स कंज्यूमर इलेक्ट्रिकल्स के पास बटरफ्लाई में 75% हिस्सेदारी है। ब्रोकरेज का मानना है कि कंपनी को शॉर्ट से मीडियम टर्म में रेवेन्यू और कॉस्ट सिनर्जी का फायदा मिलेगा, जिससे इसका मार्केट शेयर और पहुंच बढ़ेगी।

5. कुछ जोखिम भी शामिल

ब्रोकरेज के मुताबिक, इस शेयर के लिए प्रमुख डाउनसाइड रिस्क में बाजार में तेज कॉम्पिशीन, और आर्थिक सुस्ती के चलते मांग में गिरावट शामिल हैं।

बुल केस में 77% तक की अपसाइड

मोतीलाल ओसवाल ने उसने अपने बुल केस सीनारियो में क्रॉम्पटन ग्रीव्स कंज्यूमर इलेक्ट्रिकल्स के शेयरों के लिए 460 रुपये प्रति शेयर का टारगेट प्राइस तय किया है। यह इसके बुधवार के बंद भाव से करीब 77% उछाल की संभावना दिखाता है। इस आकलन में ब्रोकरेज ने ECD सेगमेंट में दूसरी छमाही में बेहतर मार्जिन रिकवरी और FY26-28 के दौरान रेवेन्यू ग्रोथ 9% CAGR, EBITDA ग्रोथ 20% CAGR और प्रॉफिट ग्रोथ 25% CAGR रहने का अनुमान लगाया है।

शेयर का हाल

सुबह 10.55 बजे के करीब, क्रॉम्पटन ग्रीव्स कंज्यूमर इलेक्ट्रिकल्स के शेयर एनएसई पर 5.84 फीसदी की तेजी के साथ 263.70 रुपये के भाव पर कारोबार कर रहे थे। हालांकि इस तेजी के बावजूद 2025 में कंपनी के शेयरों में अब तक करीब 30 प्रतिशत की गिरावट आई है। वहीं पिछले एक साल में इसके शेयरों का भाव करीब 33 फीसदी तक टूटा है।

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