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वोल्टास के शेयरों में बीते छह महीनों में 26 फीसदी गिरावट आई है। हालांकि, फाइनेंशियल ईयर 2024-25 की चौथी तिमाही में कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ साल दर साल आधार पर 13 फीसदी रही। इसमें कंपनी के रूम एयर कंडिशनर बिजनेस का बड़ा हाथ रहा। ऑपरेटिंग मार्जिन में साल दर साल आधार पर 270 प्वाइंट्स का इजाफा हुआ। इसमें यूनिटरी कूलिंग प्रोडक्ट्स (यूसीपी) सेगमेंट में स्ट्रॉन्ग मार्जिन का हाथ है। इलेक्ट्रो-मैकेनिकल प्रोजेक्ट्स सर्विसेज (ईएमपीएस) सेगमेंट में लॉस घटने का भी फायदा मिला है। वोल्टास एयर कंडिशनर बनाने वाली बड़ी कंपनियों में से एक है।

UCP सेगमेंट की ग्रोथ 17 फीसदी 

Voltas के कुल रेवेन्यू में यूनिटरी कूलिंग प्रोडक्ट्स (UCP) की 73 फीसदी हिस्सेदारी है। इस सेगमेंट की ग्रोथ साल दर साल आधार पर 17 फीसदी रही है। यह Blue Star के मुकाबले ज्यादा है, जिसके यूसीपी सेगमेंट की ग्रोथ 15 फीसदी रही। वोल्टास ने विंडो और स्प्लिट एसी सेगमेंट में अपनी मार्केट लीडरशिप बनाए रखी है। मार्च 2025 में इस सेगमेंट में उसकी बाजार हिस्सेदारी 19 फीसदी थी। हालांकि, अगर इंडस्ट्री के लिहाज से देखें तो अप्रैल में रूम एयर कंडिशनर्स (RAC) की सेल्स में 15-20 फीसदी गिरावट आई। इसकी वजह अप्रैल में हुई बारिश है।

पहली तिमाही में कमजोर प्रदर्शन की आशंका

एयर कंडिशनर्स बनाने वाली कंपनियों की कुल सेल्स का 45 फीसदी हिस्सा अप्रैल-जून में होने वाली बिक्री से आता है। चूंकि, मई में भी एयर कंडिशनर्स की मांग सुस्त रही है, जिससे FY26 की पहली तिमाही में Voltas का प्रदर्शन कमजोर रह सकता है। प्रीमियम 5-स्टार एसी की डिमांड स्ट्रॉन्ग बनी हुई है। लेकिन, कमर्शियल रेफ्रिजरेशन सेगमेंट में डिमांड कमजोर है। कंपनी की नई फैक्ट्री में उत्पादन की रफ्तार अनुमान से कम रही है। इसका प्रेशर EBITA मार्जिन पर पड़ा है। हालांकि, मैनेजमेंट का कहना है कि आगे अच्छे ऑर्डर्स मिलने की संभावना है। साथ ही फैक्ट्री यूटिलाइजेशन में भी इम्प्रूवमेंट की उम्मीद है। इससे आने वाले महीनों में ग्रोथ अच्छी रह सकती है।

एयर कूलर सेगमेंट का शानदार प्रदर्शन

FY25 में Air Coolers बिजनेस की ग्रोथ 70 फीसदी रही। इसमें कंपनी के बढ़ते डिस्ट्रिब्यूशन नेटवर्क का हाथ है। एयर कूलर सेगमेंट में वोल्टास की बाजार हिस्सेदारी 8.5 फीसदी हो गई है। इससे यह एयर कूलर्स के टॉप 3 ब्रांड्स में शामिल हो गई है। कमर्शियल एसी सेगमेंट में वीआरएफ और डक्टेड एसी की सेल्स स्थिर रही है। Voltbek (होम अप्लायंसेज) की ग्रोथ चौथी तिमाही में साल दर साल आधार पर 57 फीसदी रही।

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क्या आपको इनवेस्ट करना चाहिए?

Voltas के शेयरों में FY27 की अनुमानित अर्निंग्स के 35 गुना पर ट्रेडिंग हो रही है। ध्यान देने वाली बात यह है कि बीते एक साल में शेयरों में बड़ी गिरावट के बावजूद वोल्टास के शेयरों की वैल्यूएशन प्रीमियम पर है। इस वित्त वर्ष की पहली तिमाही में कंपनी का प्रदर्शन कमजोर रह सकता है। लेकिन EMPS सेगमेंट के अच्छे प्रदर्शन को देखते हुए FY26 में कंपनी का प्रदर्शन अच्छा रह सकता है। 6 जून को कंपनी के शेयर की कीमत दोपहर में 1.42 फीसदी चढ़कर 1,265 रुपये चल रही थी। बीते 6 महीनों में यह स्टॉक 26 फीसदी और बीते एक साल में 12 फीसदी टूटा है। लेकिन, इस साल यह 30 फीसदी गिर चुका है।

Tags: #share markets

First Published: Jun 06, 2025 1:12 PM

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